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华电国际:优化三大结构 继续谋求煤电一体化

  • 2009-11-20
  • 来源:证券时报
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  最近一段时间华电国际[600027.SH][01071.HK]频频出手,陆续在山西、宁夏、内蒙古等地收购煤矿,截至目前,公司资产已分布于山东、四川、宁夏、安徽、河南、河北、浙江、内蒙古、山西等九省区,同时公司6月22日将总部由济南迁入北京,全国性战略布局清晰可见。

  华电国际成立初期,机组集中在山东,电力资产区域分布单一,而如今早已不可同日而语。自2005年A股上市以来,公司装机规模高速增长,按可比口径计算,由953.5万千瓦增长至今年上半年的2372万千瓦,三年多的增幅达150%,燃煤机组平均单机装机容量由2005年的25万千瓦增长到今年上半年的39万千瓦。发电量也随之不断攀升,2008年底,发电量达到1006.8亿千瓦时,今年前三季度也达到了783.93亿千瓦时。

  原本以火电机组为主要电源结构,伴随着风电、太阳能等新能源项目的逐步建设与投产,尤其是募投项目中泸定水电、北清河风电、沽源风电项目,电源结构进一步优化,未来将增加多个利润增长点。除电源结构调整这条主线外,优化区域结构也成为华电国际未来发展的另外一条主线。同时,华电国际正在围绕发电主业,加快拓展与发电主业紧密相关的煤炭产业及相关产业,上游向煤炭及与煤炭供应紧密相关的铁路和港口延伸,下游依托供热机组向热力供应市场延伸,不断提高煤炭自给率,以煤保电、以煤带电,煤电一体、电热一体优势互补的产业格局正在形成中。

  优化结构志在长远

  对于华电国际未来的定位,公司给出如此描述:着力优化“三大结构”,大力实施低成本战略,电源结构与区域结构优化成为华电国际未来电源发展的两大重点。目前,新能源将是下一轮国际竞争的制高点已经成为全世界各国的广泛共识。对于中国这样一个经济发展大国和能源消耗大国来说,发展新能源还关系到寻求经济可持续发展和应对气候变化等诸多问题。

  业内人士指出,国家即将出台新能源产业振兴规划,加快发展资源消耗低、环境污染少、经济效益好的绿色产业,政策的出台将为华电国际优化能源结构带来广阔的空间。华电国际则顺势而为,正在谋求在能源结构调整方面取得嬗变,公司将以火力发电为主逐步扩展到水能、风能、太阳能等新能源。公司方面也表示,风电和水电项目投产后的运营成本较低,在煤价高位运行的情况下更能体现其优势,风电和水电在电网调度中属于优先上网的机组类型,且自2009年开始实施了增值税转型改革,有利于降低工程项目造价,提升公司盈利能力。

  在描述未来的电源结构蓝图时,华电国际相关人士给出了这样的答卷:公司将重点发展大容量、高参数、超临界或超超临界60万千瓦和百万千瓦机组,以及30万千瓦及以上热电联产机组。此外,在新能源领域,公司还将加大水电项目的开发和收购力度;积极发展风电,不断提高水电、风电等新能源的比例;开展太阳能发电示范性项目建设,推进可再生能源产业化发展;努力突破核电,加大在山东、河南等区域核电选址工作力度,力争获得核电开发权。

  此次募投中的泸定水电、北清河风电、沽源风电等项目的上马,将实现公司电源结构的升级,通过搭配适当比例的水电、风电资产可以降低利润受煤价波动的影响,有助于电源多元化的发展战略,有利于高效、清洁、节能的电源建设和能源结构调整,对于保障国家能源安全和电力产业的可持续发展,辐射带动区域经济增长具有积极意义。

  优化区域结构是华电国际结构调整的另一条主线。继去年进入浙江和河北等区域后,今年通过煤炭资源收购进入山西,并且通过控股开发天津南疆热电联产项目进入天津,河北、浙江、天津等区域的电源项目开发和并购将为公司优化电源结构提供支撑。公司明确表示,将重点发展市场发展快、电量需求潜力大、资源保障能力强的地区,适时拓展国外电力市场,按照“有所为,有所不为”的原则,通过新电源点的布局优化和优良资产的收购,加快区域结构优化调整,提高公司的相对竞争力。公司则表示重点向坑口、路口、港口“三口”,电价承载能力强地区、经济发达地区、煤炭资源富集地区“三区”拓展,并积极实施并购重组,优化资产布局,提高区域相对竞争力。

  煤电一体化渐行渐近

  有电力行业研究员分析,作为基础性公共事业行业———电力行业仍是国家结构调整的主要对象,并且重组进程有望加快。“五大集团”旗下的央企兼并重组仍将是未来主要看点。而其中一大看点就是电企对上下游企业的整合,主要涉及的是对上游煤炭资源和下游的一些高耗能产业的整合,而其中对上游煤炭资源的整合将会成为主要看点。

  公司有关人士也给出了同样的观点。当前我国正进入结构调整升级、转变发展方式的重要时期。发电行业作为国民经济的重要基础产业,也进入大调整、大优化的重要阶段。国家鼓励电力等大型企业兼并重组煤矿,延伸产业链条,实现煤电一体化经营。同时集团公司在煤炭开发上给予大力支持,为公司拓展煤炭产业提供了有力支撑。

  基于以上因素,今年下半年华电国际在全国各地收购煤矿的速度陡然提速,触角伸到山西、宁夏、内蒙古等地表明了公司在产业结构优化方面迈出了积极一步。在实施煤电一体化方面,公司率先在山西发力,7月6日,华电国际发布公告称,公司全资子公司山西茂华能源投资有限公司成功收购山西两家煤业公司部分股权。

  时隔二个多月,华电国际再次重拳出击。9月22日,华电国际拟斥资6亿元参与宁夏银星煤业公司的增资扩股。华电国际在布局山西、宁夏之后,近日又在内蒙古拿下新的煤矿权。

  经过统计得知,华电国际2009年下半年控参股煤矿的资源储量、可采储量分别达到16.55和9.32亿吨、权益资源储量、权益可采储量分别达到7.68和4.24亿吨。这足以表明华电国际实施华丽转身,以主营业务为发电业务,开始向上游煤炭行业延伸,提高煤炭自给率;致力于“一主多元”的资产结构优化。

  根据内外部形势和发展实际,公司给出了5年发展战略规划纲要。纲要明确指出,即到2013年,公司控股装机容量突破4000万千瓦,其中包括风电170万千瓦、水电250万千瓦、生物质能发电2.5万千瓦,力争获得一个核电厂址的开发权;力争占有煤炭资源20亿吨以上,形成产能3000万吨/年;年利润实现50亿元,资产负债率控制在80%以内,努力把公司建设成以电为主,具有综合竞争能力的全国性现代化优秀上市发电公司。

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