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人工智能成焦点 10股加仓正当时

  • 2016-09-02
  • 来源:证券时报

  百度世界大会举行人工智能成焦点 10股望爆发


  在9月1日召开的百度世界大会上,李彦宏表示,百度大脑语音识别准确率达到97%,能够实时识别用户的问题并提出最恰当的回答,已经超过了人对语音的识别能力。另外,百度还介绍了人脸识别技术、机器翻译、无人驾驶等技术。

  招商证券认为,回顾人工智能发展史,发现人工智能的历次繁荣均是算法、计算、数据和资金共同驱动的结果。当前四因素再次共振,判断人工智能将迎来爆发,千亿市场空间开启。投资机会可聚焦三条主线:基础层的计算芯片、大数据、存储;技术层的算法平台、图像识别、自然语言识别及处理和智能机器人;应用层的无人驾驶、工业4.0、智能安防和智慧医疗。

  人工智能必将改变世界。人工智能与传统行业相结合造成了前所未有的裂变,对社会经济和生活都构成了极大的颠覆,毫不怀疑人工智能将引领第四次产业革命。人类历史上三次产业革命均带来了社会经济的巨大飞跃,人工智能引领的第四次产业革命必将改变世界。

  以史为鉴,人工智能的繁荣必是算法、计算、数据和资金四维共振的结果。历史上AI产业共经历两起两落,算法、计算和数据发展的不同步造成了人工智能螺旋式发展,而外部资金也助推了这一趋势。一般算法思想会发展的更快,随后数据和计算进步到足以匹配算法时,人工智能将得到实际应用。而此时随着资金的青睐,人工智能将迎来繁荣期。

  条件具备,人工智能将迎来爆发式增长。深度学习已成为人工智能最成熟的算法;GPU/TPU/仿人脑芯片等高性能芯片已能够为深度学习提供足够算力支撑;IOT时代大数据的完备性和多维度为深度学习优质的学习素材;国内外巨头和创投资金争相涌入AI产业,同时各国政府也为人工智能提供良好的政策环境。四种因素已再次形成共振,人工智能必将迎来爆发式增长,千亿市场空间即将开启。

  招商证券认为,投资机会聚焦三条主线。投资机会可按照AI产业链进行梳理。基础层:芯片、大数据和存储等基础设施必将迎来加速发展;技术层:算法平台、图像识别、自然语言识别及处理和智能机器人已经迎来商用阶段,未来前景广阔;应用层:看好人工智能在无人驾驶、工业4.0、智能安防和智慧医疗等应用场景的快速渗透。

  东方证券建议关注:东方网力、新国都、川大智胜、科大讯飞、神州泰岳、江南化工、中科曙光、汉王科技、同花顺、思创医惠。

  【个股研报】

  东方网力:传统主业稳步增长,智能硬件蓝海启航

  营业收入和净利润双高增长。 公司上半年营业收入 5.86 亿元,同比增长 76.88%; 归母净利润 6749 万元,同比增长 66.49%。 公司营业收入和净利润双高增长主要系母公司业绩增长和收购的子公司业绩并表所致。 其中, 母公司营业收入同比增长 26.46%,净利润同比增长10.33%。 公司上半年综合毛利率为 56.08%, 同比增长 6.71%,显示出公司在产业链中具有较强的议价能力。 综合费用率为 42.82%, 同比增长 5.19%。其中,销售费用同比增长 72.31%, 增速低于收入增速,显示出公司具有较强的费用控制能力。

  传统业务稳步增长, 视频大数据应用拓展加速。 公司是国内视频安防龙头, 安防行业刚性需求旺, 行业景气度高,公司销售规模持续扩大,主业保持稳步增长。 公司已经完成视频联网的基础上实现视频云、视频实战应用、视频侦查、视频图像信息库、视频大数据等产品的智能化应用及拓展,在多个公安项目中均有建树。 目前, 公安视频技术在动态识别和大数据深度挖掘方面应用仍较少,市场渗透率较低,公司构建“云+端”的一体化智能解决方案有望带来较大业绩增量。

  全方位布局智能硬件,核心技术保持领先。 公司立足安防视频,全面出击智能硬件。一方面, 加大自身研发力度, 上半年研发投入 0.83元,同比增长 92.01%, 拟定增 11.3 亿元加上自筹资金 7 亿投向视频大数据、 智能终端化以及智能服务机器人项目。另一方面,投资合作外延式发展, 公司和人脸识别领域顶级公司商汤科技合作研发图像识别算法; 投资 JIBO、 Knightscope, 进军服务机器人市场, 新设子公司物灵科技, 统筹业务布局; 携手奇虎 360、爱耳目推出智能摄像机;拟参与投资美国丹华基金,关注斯坦福及硅谷地区早期高科技项目。公司紧跟前沿技术发展趋势, 核心技术保持领先地位, 我们认为公司有望在智能硬件方面会不断有的新进展, 未来看点值得积极期待。投资建议: 我们预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为: 0.49、 0.65、 0.82,同比分别增长: 59.39%、 33.04%、 25.10%,对应 PE 分别为: 49.51、37.21、 29.75.

  风险提示: 行业发展风险, 技术竟争风险,收购整合风险。(东北证券)

  新国都:内生外延双轮驱动,征信物联看点纷呈

  公司是电子支付行业领先企业,POS 机具内生增长强劲,同时积极向生物识别和物联网延伸。成立征信子公司已获企业征信牌照,拟收购公信诚丰加强数据分析能力,借 POS 终端用户入口优势切入征信蓝海。

  投资要点:

  主业电子支付增长强劲。根据央行数据,2015 年末我国联网 POS 机具 2282.1 万台,连续 5 年保持同比 30%以上增长。而当前渗透率还比较低,2015 年万人拥有 POS 机数量为 13.7 台,相比美国 179 台和韩国 625 台差距大。公司 POS 机在国内市占率为 10.1%,NFC 领域优势明显。同时,积极开发基于开放安卓系统的智能 POS 机,并收购美国 ExaDigm 拓展海外市场。考虑到较低的市占率、人均数量相对低、POS 支付需求的旺盛,我们预计公司主业 POS 机仍将保持 30%左右的增速。

  外延生物识别及物联网, 加强 POS 终端用户认证能力。 (1) 公司 2015年 4 月 2.51 亿元收购浙江中正 100%股权。 浙江中正是国内银行体系指纹识别身份认证占有率超过 60%的生物识别品牌,目前向面孔识别、声波识别等应用领域拓展,未来可能应用到 POS 上进一步加强终端的用户认证能力。 (2)15年 10 月 5000 万持股 30%大拿科技,布局物联网前沿技术研发领域。大拿的视频传输和视频存储在海外市场反应良好,虽研发投入大,但目前基本盈亏平衡,未来存储云平台可拓展到其他领域以满足客户多样存储需求。

  牌照+技术涉足征信蓝海。公司 2015 年 4 月成立全资子公司信联征信,并获取了企业征信牌照,目前拟定增 5 亿收购公信诚丰。公信诚丰是腾讯公众号审核的主要的 S 级供应商,具有国防科大背景数据分析能力强,并积极向其他线上平台如滴滴、饿了么延伸,业绩优秀前景开阔。未来可能结合电子支付终端沉淀的交易数据以及智能 POS 机可采集的其他如视频、生物体征等方面的信息,涉足互联网企业及金融机构竞相探索的千亿个人和企业征信蓝海市场。我们预计 16-18 年 EPS 为 0.45、0.54、0.63 元,目标价 31.5 元。

  风险提示:市场竞争激烈、外延整合效果不达预期。(中投证券)

  中科曙光:业绩保持高增长,启动超算研制,构建云计算生态圈

  事件概述:

  中科曙光发布 2016 半年报,报告期内实现总营收 16.72 亿元,同比增长31.53%; 利润总额 0.85 亿元,同比增长 90.98%; 归属于母公司所有者的净利润为 6,155.45 万元,同比增长 70.77%。

  分析与判断:

  各产品营收快速增长: 公司总营收增长 31.53%, 各产品毛利率均有所提升, 占比最大的高端计算机营收 13.35 亿元,增长 30.88%; 软件、系统集成及技术服务营收 1.81 亿元,增长 60.63%;存储业务营收 1.56亿元,增长 14.53%。 互联网等企业对 IT 设备的旺盛需求、政府国产化替代等支撑公司营收增长。 数据显示, 公司刀片服务器的出货量和销售额占比国内第一, NAS 市场的占有率第一。

  启动 E 级超算研制项目: 7 月, 公司启动由其牵头的 E 级高性能计算机原型系统研制项目, 研制每秒可进行百亿亿次数学运算的超级计算机。 在国家“十三五”高性能计算专项课题中,曙光与国防科技大学、江南计算技术研究所同时获批牵头E级超算的原型系统研制项目。6月,2016 国际高性能计算大会上, 世界超算 TOP500 榜单中的中国机器数量达 167 套,首次超美国, 成为全球第一超算大国。 其中,中科曙光占 51 套,占比 10%,居全球前四。 在 Green500 最高能效的十大超算系统中,公司上榜 3 套, 成为全球最绿色超算 TOP10 份额第一名。

  发布“数据中国加速计划”,建立云计算生态圈:( 1) 4 月发布“数据中国加速计划”,重点布局政府大数据、科学大数据、安全大数据、工业大数据等四类业务,例如曙光易通利用生物特征识别与云计算技术相结合的“身份认证云”为 10 亿中国人提供身份认证服务。( 2) 技术上,完成了 Cloudview2.0 云计算管理平台系统的研发工作; 公司和业界领先的 VMware 公司合资成立中科睿光,定位于做中国最优秀的云计算管理平台; 城市云业务上, 公司已在二十多个城市建立了云计算中心,运行的政务应用和智慧城市应用超过了 1000 个种类, 6 月推出的“云和计划”拟于全国 50 座城市中推行合作伙伴加盟。

  盈利预测与投资建议:

  公司是高性能计算机领军企业, 技术领先优势彰显竞争实力。 2016-2018 年EPS 预测分别为: 0.48、 0.56 和 0.66 元,维持“增持”评级。

  风险提示

  研发进展不及预期,市场风险,政策风险。(联讯证券)

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